비트코인은 폰지사기다 - by 나심 탈레브

비트코인은 폰지사기다 - by 나심 탈레브

 지난 포스팅에서는 비트코인 투자에 대해 긍정적인 입장에 대해 포스팅하였다면, 오늘은 반대로 부정적인 입장에 대해 포스팅해보려고 합니다. 얼마 전 2008년 금융위기를 정확히 예측하여 유명해진 이코노미스트 나심 탈레브가 '비트코인은 폰지사기다'라며 비트코인 투자에 대해 부정적 견해를 밝혔습니다. 

 

 오늘은 나심 탈레브가 누구인지 그리고 왜 비트코인을 폰지사기라고 하였는지에 대해 알아보겠습니다.

 

1. 나심 탈레브, 그는 누구인가?

나심 탈레브 아저씨

  나심 탈레브는 레바논계 미국인으로 파리 대학에서 석사, 와튼 스쿨에서 MBA를 취득한 엘리트입니다. 월가에서 파생상품 투자자로도 활약하였는데, 이때 그는 현대 금융시스템이 주먹구구 식으로 돌아가는 시한폭탄 같은 존재라고 생각하게 되었습니다. 이때의 생각들을 정리하여 2008년 '블랙스완'이라는 책을 발간하였습니다. 그리고 공교롭게도 책 발간 후 얼마 지나지 않아 허술한 금융 시스템으로 인하여 글로벌 금융위기가 발생하였습니다. 이후에 그는 '월가의 현자'라고 불리며 많은 강의, 저술 활동 등을 하고 있습니다.

나심 탈레브의 블랙스완

 월가의 현자라 불리는 그는 비트코인이 화폐로서도, 가치저장 수단으로써도 전혀 유용하지 않으며, 그저 누군가 내가 산 가격보다 더 높은 가격에 사줄 것이라는 기대감 하나로 가격이 상승하는 하나의 폰지사기나 다름없다고 말했습니다. 

 

1. 화폐 기능으로서의 비트코인

 그는 우선 비트코인이 화폐로서 가치가 전혀 없다고 말했습니다. 변동성이 너무 크기 때문입니다.

 

"한 달에 5%, 20% 이상 가격이 변하는 어떠한 것도 화폐가 될 수 없습니다. 그것은 완전 다른 것입니다."

 재미있게도 나심 탈레브는 비트코인에 투자한 적이 있었습니다. 그 이유는 비트코인이 정말 가상 '화폐'로 기능을 할 수 있을 것이라는 기대감 때문이라고 합니다. 하지만 변동성이 너무 심해 화폐의 기능을 하기에는 힘들다고 판단하여 현재는 모두 매도하였다고 합니다.

"저는 이것을 샀었습니다. 어떤 자본적 만족 때문이 아니라 중앙은행에서 발행하는 기축통화의 대체재를 원했기 때문에요. 무정부 화폐 말이죠. 저는 이게 무정부 화폐가 아니라는 걸 깨달았습니다. 이건 그냥 투기예요.. 제 말은 그냥 게임을 하나 만들고 이걸 화폐라고 하는 거죠."

2. 인플레이션에 대비한 가치저장 수단으로써의 비트코인

 앞선 포스팅에서 저는 비트코인의 탄생은 애초에 '금'과 같은 가치저장 수단을 표방하여 만들어졌다고 말씀드린 바 있습니다. '디지털 금' 말이죠. -> sacramony.tistory.com/41

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 하지만, 이 인플레이션에서 내 자산을 지키는 가치저장 수단의 기능도 나심 탈레브는 부정적으로 생각하고 있습니다.

 

"기본적으로, 인플레이션과 비트코인 간에는 아무 상관관계가 없습니다. 전혀요. 제 말은 하이퍼인플레이션이 온다고 할지라도 비트코인은 0이 될 수 있습니다. 둘 사이에 어떠한 관계도 없습니다."

 실제로 맞는 말이기는 합니다. 이미 수 천년 동안 인플레이션 시기를 거치면서 자산으로서의 가치를 인정받은 '금'과 다르게 비트코인이 탄생한 이래로 계속 디플레이션을 겪어왔으니 말입니다. 금리 인상 시기를 겪으면서도 살아남아 진정한 '자산'으로서 가치를 인정받을 지도 미지수입니다.

 

 그는 마지막에 이렇게 덧붙였습니다.

 

"만약 스스로를 인플레이션으로부터 지키고 싶으시다면 땅을 사서 올리브를 키우세요. 만약 가격이 떨어진다 할지라도 무언가는 남으니까요."

"투자자의 최고의 전략은 미래에 이익을 만들어주는 것을 소유하는 것입니다. 다시 말해서 회사로부터 나오는 진짜 달러를 사용할 수 있다는 것입니다."

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결론

 월가의 현인 나심 탈레브는 비트코인이 화폐로서도, 인플레이션에 대비한 가치저장 수단으로써도 모두 기능을 제대로 하지 못하며, 신규 투자자들이 들어오길 기다려야만 한다는 점을 밝혔습니다. 이 점 때문에 '비트코인은 폰지사기다'라고 한 것입니다.

대가들의 생각은 비슷한걸까?

 사실 워런 버핏도 비트코인에 대해 거의 비슷한 말을 한 적이 있습니다. 농장을 예시로 든 것까지 거의 똑같습니다. 아무런 가치를 창출하지 못하는 비트코인에 투자하느니 조금의 가치라도 창출하는 곳에 투자하는 것이 낫다는 것이 나심 탈레브와 매우 비슷한 입장인 것 같습니다. 

 

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 저번 포스팅과는 다르게 오늘은 비트코인에 대해 부정적 입장을 가진 투자 구루의 견해를 소개해보았습니다. 비트코인 투자에 도움이 되셨길 바랍니다. 읽어주셔서 감사합니다.